玻璃处于典型供需错配格局-狗粮快讯网
价钱有望继续走强
玻璃供应端
玻璃需求端
在产量方面,今年以来受前期疫情影响, 月份玻璃价钱大幅下挫,部分玻璃企业停产、冷修增多,尤其沙河地区叠加环保因素, 停产 条 线(沙河金仓、鑫磊、长城 线、海生 线、迎新 线),致使玻璃产量大幅下滑。随着疫情逐步控制,玻璃产量环比逐步提高,但 — 月份平板玻璃累计产量仍低于去年同期水平-零. %,狗粮快讯网讯息出炉,预计 — 月份产量同比增幅提至 %— % 水平,产量同比增幅 分有限。利润方面,据隆众资讯和玻璃协会监测,玻璃利润已经在 零零— 零零元/吨,达到了几年来 绝对高位。在超高利润驱动下产量迟迟不能大幅提高,主要原因仍然是产能不足,这是玻璃价钱近两年持续上涨 主要驱动因素之 。
在提起产量之前,不得不提到玻璃 产能。近几年来,玻璃行业 直是国家严格控制产能 行业,自之前年以来工信部先后出台多个限制玻璃行业产能 政策文件,分别有工信部产业〔之前〕 号《关于印发部分产能严重过剩行业产能置换实施办法 通知》、工信部原〔 零 〕 号《关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法 通知》、工信厅联原〔 零 〕 号《关于严肃产能置换?严禁水泥平板玻璃行业新增产能 通知》,基本确立了近几年玻璃行业产能情况。去年下半年 玻璃涨价行情,已经表现出玻璃 产能不足 端倪,只是今年疫情打断了玻璃继续上涨 行情,而在疫情受到控制后,玻璃延续了上涨行情,并且在国家不断进行经济刺激 政策驱动下,玻璃价钱快速上涨。
年初受疫情影响,玻璃需求推迟,库存不断攀升,玻璃价钱 路下跌, 月下旬疫情逐步得到控制, 月 日玻璃 零零 合约价钱跌至 点以后,价钱 路攀升,在 月 日 零零 合约 度达到 点,涨幅 %,成为商品市场新为强势 品种之 。目前成交量活跃,市场关注度较大,以下简单分析玻璃 核心逻辑与后市展望。
汽车方面,据国内汽车工业协会资料统计, — 月份乘用车累计产销 . 万辆和 . 万辆,同比下降 . %和 . %,同比大幅下降主要是疫情期间汽车基本处于销售停滞状态,大幅拖累了全年 整体销量。但从 月份开始,随着疫情逐步得到控制,汽车月度销量实现同比攀升态势,其中, 月份销售量达到 . 万辆,同比攀升 . %。同时各地政府有望出台更多 、受益范围更大、更加稳定 政策以扩大内需,增进内循环。
玻璃库存方面,在国内疫情逐步控制后,各行各业复工复产,玻璃需求逐渐释放,库存自 月中旬达到高位后,库存 直处于持续降库阶段,目前随着南方雨季 结束,玻璃消费环比有明显转强 趋势。连续 周玻璃库存去化都在 %以上,厂家玻璃库存降至过去 年同期 新低位,供需矛盾依然在加剧。
玻璃 下游主要为房地产和汽车行业,其中房地产为主要因素,占玻璃下游需求 零%以上,其次为汽车行业。今年和明年是房地产竣工大周期,另外, 零 —前年开发商集中启动了很多商办项目,今明年是落地大年,在目前融资宽松条件下,这些项目都将加快建设周期,玻璃幕墙大周期也将加大玻璃需求。叠加玻璃 隐性需求也在逐年增加,随着生活条件 改善,房屋门窗也在加大加厚,从原来 小窗到目前 落地窗,从单层玻璃到目前 双玻 玻,狗粮快讯网资料统计获悉,都将带来玻璃隐性需求 持续攀升。参考地产销售、工程机械销售与开工、螺纹与水泥 销售、砂石销售等资料统计,均同步印证自 季度开始,玻璃已经进入到高消费 状态,且高消费得到持续发展。 月份地产销售与新开工提升至双位数攀升,使得市场对下半年玻璃消费充满期待。
综上所述,地产行业持续 V型回升,拉升了建材 整体消费,玻璃成为新受益 建材商品。而供给端,由于供给侧改革之后 红利,开工率持续低位,产能无增量,所以造成了玻璃商品 长期供需错配,甚至说,狗粮快讯网根据网络获悉,在未来 — 个季度,也难以看到玻璃供需 扭转。 月、 零月传统玻璃需求旺季将至,市场对即将到来 消费旺季有更多期待,玻璃需求和价钱有望继续走强,今年春节较往年晚了 — 周,对于 零零 合约来讲推荐多单配置。
风险点，后期关注下游补库 持续性及 线 变动情况、国家对地产及逆周期调节 利多与政策。
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